더지엠뉴스 구태경 기자 | 중국 7개 부처가 플랫폼 경제 협동 발전 방안을 내놓고 기술·데이터·산력 등 핵심 요소의 개방 공유를 확대하기로 했다. A주에서는 인공지능, 광모듈, 반도체, 동박 등 기술 성장주 쏠림이 이어지는 가운데 상업용 부동산 리츠, 증권사 인수합병, 자사주 매입도 주요 변수로 떠올랐다. 9대 고에너지 산업의 절전·탄소저감, 신에너지차 하향시장, 인공지능 안경, 인공지능 신약 개발, 위안화 국채선물 등이 정책·산업·금융의 핵심 흐름으로 부각됐다.

 

[플랫폼경제]7개 부처, 플랫폼·중소기업 협동 발전 추진

중국 7개 부처가 플랫폼 경제의 대기업·중소기업 협동 발전을 촉진하는 행동방안을 발표했다. 공업정보화부 등 7개 부처는 최근 ‘플랫폼 경제 대중소기업 협동 발전 행동방안 2026~2028년’을 공동으로 내놓고 플랫폼 기업의 기술, 데이터, 산력 등 핵심 요소 개방을 유도하기로 했다.

 

행동방안은 2028년까지 플랫폼 경제 분야의 대중소기업 협동 수준을 뚜렷하게 높이는 것을 목표로 제시했다. 중국 당국은 복제·확산 가능한 협동 혁신 모델을 만들고, 플랫폼 경제 분야 제조업 단일항목 챔피언 기업도 육성할 계획이다.

 

구체적으로는 3차례 플랫폼 개방 목록을 발표하고, 최소 100개 플랫폼 자원 개방 응용 장면 시범사업을 선정한다. 또 10개 이상의 서비스 플랫폼과 60개 이상의 실제 적용 가능한 스마트 서비스 응용 장면을 구축해 플랫폼 경제의 신기술·신응용·신모델 확산을 지원한다.

 

[탄소저감]9대 산업 감축 경로 확정, 녹색투자 창구 확대

중국의 9대 고에너지 산업 절전·탄소저감 개조가 3년간 전면 추진된다. 국가발전개혁위원회 등 부처는 최근 ‘중점 산업 절전·탄소저감 개조 공견 3년 행동에 관한 통지’를 발표하고 철강, 전해알루미늄, 시멘트, 판유리, 정유, 에틸렌, 합성암모니아, 메탄올, 석탄발전 등 9개 산업을 대상으로 삼았다.

 

이번 조치는 산업별로 다른 감축 경로를 제시한 것이 특징이다. 철강과 시멘트는 공정 효율화와 노후 설비 교체, 석탄발전은 에너지 효율 제고와 저탄소 설비 개조, 석유화학 분야는 원료·공정 최적화가 핵심 과제로 꼽힌다.

 

전문가들은 앞으로 3년 동안 관련 산업의 에너지 절감 설비, 친환경 공정, 폐열 회수, 전력 시스템 효율화 투자가 빠르게 늘어날 것으로 봤다. 고에너지 산업의 개조는 환경정책이면서 동시에 설비투자와 산업 구조조정을 동반하는 대형 투자 사이클로 평가된다.

 

[구현지능]자동차기업, 자율칩·대형모델로 구현지능 경쟁

중국 자동차 산업이 자체 개발 칩과 차량용 대형모델을 앞세워 구현지능 경쟁에 들어갔다. 샤오펑, 니오, 리샹 등 주요 신에너지차 기업은 외부 공급망 의존을 줄이고 자율주행, 차량용 인공지능, 스마트 조종석을 직접 통합하는 방향으로 움직이고 있다.

 

리샹자동차는 최근 풀스택 자체 개발 양산 기술 체계를 발표했다. 이 체계에는 차량 규격 인공지능 칩, 차량용 기초 대형모델, VLA 자동주행 아키텍처가 포함됐다.

 

완성차 기업의 목표는 단순 전기차 제조사를 넘어 구현지능 기술기업으로 전환하는 것이다. 차량이 이동수단을 넘어 센서, 연산, 판단, 실행 능력을 갖춘 인공지능 단말로 바뀌면서 기업 가치 평가 기준도 판매량에서 소프트웨어·모델·칩 역량으로 이동하고 있다.

 

[부동산회복]1선 도시 주택시장, 개선형 수요 유입으로 회복

중국 1선 도시 주택시장이 정책 지원과 가격 안정 속에서 회복 흐름을 보이고 있다. 중국증권보 기자가 단오 전후 베이징, 선전, 상하이의 신축·기존 주택 단지를 현장 취재한 결과, 인기 단지의 방문 상담과 거래량이 늘어난 것으로 파악됐다.

 

이번 회복의 핵심은 개선형 주택 수요다. 실거주자가 더 넓거나 입지가 좋은 주택으로 옮기려는 수요가 정책 완화와 대출 여건 개선을 계기로 시장에 들어오고 있다.

 

전문가들은 1선 도시 주택시장의 변화가 전국 부동산 심리에 영향을 줄 수 있다고 설명했다. 다만 시장 회복의 강도와 지속성은 아직 확인이 필요하며, 2선·3선 도시의 재고 부담과 지역별 수요 격차는 여전히 남아 있다.

 

[상업리츠]첫 상업용 부동산 리츠 4개 상장

중국 첫 상업용 부동산 공모 리츠 4개가 18일 상하이증권거래소에 상장했다. 이는 중국 상업용 부동산 리츠 시범사업이 본격적인 출발점을 마련했다는 의미를 갖는다.

 

상업용 부동산 리츠는 쇼핑몰, 오피스, 상업시설 등 기존 부동산 자산을 자본시장에서 유동화하는 상품이다. 부동산 개발사는 보유 자산을 매각하지 않고도 자금을 회수할 수 있고, 투자자는 안정적인 임대수익 기반 자산에 접근할 수 있다.

 

중국 공모 리츠 시장은 인프라 중심에서 상업용 부동산으로 범위를 넓히고 있다. 이는 재고 부동산 자산을 활성화하고, 부동산 산업의 새 발전 모델을 만들며, 자본시장 자산배분 기능을 확장하는 수단으로 평가된다.

 

 

[A주기술주]A주 기술주 강세, 글로벌 인공지능 장세와 연동

단오 연휴 전 4거래일 동안 A주는 흔들리면서도 상승 흐름을 유지했다. 창업판지수와 과창50지수는 모두 사상 최고치를 기록했고, 기술주가 전통 가치주보다 강한 흐름을 보였다.

 

증권사들은 외부 불확실성이 단계적으로 줄어든 뒤 A주 기술주가 글로벌 인공지능 기술주 장세와 연동될 가능성이 있다고 봤다. 반도체, 광모듈, 산력 인프라, 인공지능 응용 등이 자금의 집중 대상이 되고 있다.

 

반면 전통 가치주는 조정을 이어가며 시장 스타일 분화가 심해졌다. 자금은 전체 시장을 고르게 사기보다 실적 가시성과 산업 경기가 높은 분야로 더 좁게 모이는 흐름을 보이고 있다.

 

[외자시각]글로벌 운용사, A주 인공지능을 가치 저지대로 평가

글로벌 자산운용사들이 중국 A주 인공지능 섹터를 글로벌 기술 경쟁 속 저평가 영역으로 보고 있다. 베일리기포드, 피델리티, 인베스코 등 대형 운용사는 2026년 중간 투자 회의에서 인공지능을 하반기 핵심 투자 주제로 다뤘다.

 

이들 운용사는 인공지능이 글로벌 시장에서 가장 확실한 구조적 투자 기회 가운데 하나라고 판단했다. 동시에 중국은 낮은 밸류에이션과 큰 상업화 잠재력을 가진 시장으로 자주 언급됐다.

 

A주 인공지능 기업은 미국 대형 기술주보다 평가 부담이 낮고, 중국 내 응용 장면과 제조 기반이 풍부하다는 장점을 갖는다. 외국계 자금은 반도체, 광통신, 산력 인프라, 인공지능 응용 기업을 중심으로 중국 기술주의 재평가 가능성을 살피고 있다.

 

[플랫폼암전]메이퇀 저가경쟁 논란, 플랫폼 전쟁 재점화

중국 플랫폼 업계에서 외식 배달 저가경쟁 논란이 다시 커지고 있다. 한 수공 만두 상품이 정상가 18위안에서 플랫폼에 의해 1.25위안짜리 특가 상품으로 바뀌어 강제 노출됐다는 사례가 알려지면서 여론이 들끓었다.

 

상하이증권보는 이 사건을 외식 배달 플랫폼의 저가 경쟁과 상인 경영권 침해를 보여주는 대표 사례로 짚었다. 플랫폼이 거래량 확대를 위해 보조금과 초저가 상품을 밀어붙일 경우, 소상공인은 가격 결정권과 수익성을 잃을 수 있다.

 

최근 중국 당국은 플랫폼 경제의 개방 공유를 장려하면서도, 내권식 보조금 경쟁과 불공정 행위에는 제동을 걸고 있다. 플랫폼 산업의 다음 과제는 규모 경쟁보다 상인·소비자·플랫폼이 함께 지속 가능한 거래 질서를 만드는 것이다.

 

[농업자산]농업 관련 자산, 장기 전략가치 재평가

농업 관련 자산의 가격 결정 논리가 바뀌고 있다. 과거 곡물 생산, 돼지 사육, 비료 등 농업 산업은 주로 가격 주기와 업황 변동에 따라 평가받았다.

 

증권시보는 장기적인 필수 수요와 정책 안정성, 지속 가능한 산업 특성을 고려할 때 농업 관련 산업의 전략적 가치가 커지고 있다고 전했다. 식량안보, 종자, 비료, 양식, 농업기계는 경기 변동과 별개로 국가 정책의 장기 지원을 받는 분야다.

 

농업 자산은 단기 가격 변동성은 크지만, 장기적으로는 공급 안정과 식량 자급의 핵심 기반이다. 중국 시장에서는 기술농업, 고효율 비료, 종자 혁신, 스마트 농기계 분야가 새 평가 기준을 받을 가능성이 있다.

 

[금소비]금값 조정에 실수요 회복, 선전 수이베이 보충매입

국제 금값이 조정을 받으면서 중국 금 소비가 일부 회복됐다. 증권시보 기자가 선전 수이베이 시장과 브랜드 금饰 매장을 방문한 결과, 618 쇼핑 행사와 단오 연휴가 겹치며 금 소비가 살아난 것으로 나타났다.

 

다만 일부 소비자는 여전히 ‘오를 때 사고 내릴 때 망설이는’ 심리를 보였다. 소비자들은 한 번에 큰 금액을 투입하기보다 소액 분할 매수 방식으로 금 장신구와 투자용 금을 사는 경향을 보였다.

 

상류 도매상은 금값 조정 구간을 활용해 전 품목 보충매입에 나섰다. 단기적으로는 미국 연방준비제도의 매파적 태도가 금값에 부담을 주고 있지만, 중장기적으로는 글로벌 중앙은행의 금 매입이 가장 안정적인 수요 기반으로 거론된다.

 

 

[실리콘분화]펀드 시장, 인공지능 성장주와 전통주 K자 분화

2026년 글로벌 자본시장은 실리콘 기반 산업과 탄소 기반 산업의 K자형 분화를 보이고 있다. 인공지능 산력, 반도체, 광모듈 등 기술 업종은 주가와 실적이 함께 상승하는 반면 소비, 금융, 부동산 등 전통 업종은 약세가 이어지고 있다.

 

18일 광모듈 대표기업 중지쉬창의 시가총액이 구이저우마오타이를 넘어선 것은 이 같은 분화를 보여주는 상징적 사건으로 평가됐다. 이미 A주 시가총액 상위 10위 안에는 인공지능 산력 관련 기업 2곳이 들어섰다.

 

공모펀드도 이 흐름 속에서 선택을 강요받고 있다. 기술혁명에 베팅하는 펀드는 높은 수익률을 기록하지만, 전통 가치주 비중이 큰 펀드는 상대적으로 뒤처지는 구조가 나타나고 있다.

 

[바이오환매]제약사 100억위안 넘는 자사주 매입 확산

중국 제약기업들이 대규모 자사주 매입에 나서고 있다. 중국생물제약은 최근 12개월 안에 공개시장에서 최대 20억홍콩달러 규모의 보통주를 매입하겠다고 발표했다.

 

회사는 현재 기업가치가 심각하게 저평가됐다고 보고, 자사주 매입을 통해 투자자 신뢰를 높이고 주주환원을 강화하겠다고 밝혔다. 올해 들어 연구개발 성과가 이어졌음에도 주가가 이를 제대로 반영하지 못한다는 판단이 배경이다.

 

증권시보는 100곳이 넘는 제약기업이 총 100억위안을 넘는 자사주 매입 흐름에 참여하고 있다고 전했다. 바이오·제약 업종은 임상 성과와 주가 흐름이 괴리되는 경우가 많아, 자사주 매입이 저평가 신호로 해석되는 사례가 늘고 있다.

 

[AI안경]인공지능 안경 신제품 집중 출시, 보급 전환점 진입

인공지능 안경 시장이 대중 보급 단계로 들어서고 있다. 최근 국내외 인공지능 안경 브랜드는 사무, 영상, 교육, 산업 등 다양한 장면에 맞춘 신제품을 잇따라 공개했다.

 

생산능력 확대, 상류 부품 기술 개선, 소비 보조금 정책이 맞물리면서 인공지능 안경은 소수 기술 애호가 제품에서 일반 소비자용 단말로 이동하고 있다. 제품 경쟁도 ‘착용 가능’에서 ‘실제로 쓰기 좋은’ 단계로 바뀌고 있다.

 

인공지능 안경은 스마트폰 이후 차세대 휴대형 컴퓨팅 단말로 거론된다. 음성비서, 실시간 번역, 영상 촬영, 산업 현장 보조, 교육 콘텐츠 등 응용 장면이 넓어지면서 산업 생태계 재편이 빨라지고 있다.

 

[역외위안]6개 은행, 상하이 자유무역구 역외 위안화 외환거래 완료

중국 주요 은행들이 상하이 자유무역구에서 역외 위안화 외환거래 시범사업을 순조롭게 마쳤다. 판궁성 중국인민은행장은 17일 루자쭈이포럼에서 상하이 자유무역구 역외 위안화 외환거래 시범사업을 추진하겠다고 발표했다.

 

이번 시범사업에는 공상은행, 농업은행, 중국은행, 건설은행, 교통은행, 중신은행 등 6개 은행이 참여했다. 이들 은행은 중국외환거래센터 플랫폼을 활용해 상하이 자유무역구에서 역외 위안화 외환거래를 진행한다.

 

역외 위안화 외환거래 확대는 위안화 국제화와 상하이 국제금융센터 건설을 동시에 겨냥한다. 중국은 역외 중앙은행류 기관 환매 도구, 홍콩 5년물 위안화 국채선물 등과 함께 위안화 자산의 국제 투자 매력을 높이려 하고 있다.

 

[동박수요]AI 서버 확산에 고성능 동박 수요 급증

인공지능 서버 확산이 고성능 동박 수요를 끌어올리고 있다. 대형모델 학습과 산력 클러스터 건설이 빠르게 진행되면서 서버 하드웨어 구조가 고도화되고, 인쇄회로기판과 동박적층판의 핵심 도전재인 고주파 초저윤곽 동박 수요가 커졌다.

 

둥우증권은 2026년 글로벌 인공지능 서버 전용 고주파 초저윤곽 동박 수요가 2만4000t에 달해 전년 대비 260% 증가할 것으로 추산했다. 2027년에는 5만t, 2030년에는 11만t을 넘어설 수 있다고 제시했다.

 

A주에서는 6월 이후 동박 테마가 급등했다. 통관동박은 연초 이후 누적 상승률이 483%에 달했고, 이하오신재, 화정신재, 퉁위신재 등도 큰 폭으로 올랐다. 다만 일부 종목은 실제 주문보다 테마가 앞서가는 흐름이 나타나면서 감독당국의 경고도 이어지고 있다.

 

 

 

[데이터안전]네트워크 데이터 안전 위험평가 방법8월 시행

국가인터넷정보판공실, 공업정보화부, 공안부는 ‘네트워크 데이터 안전 위험평가办法’를 공동 발표했다. 해당 규정은 2026년 8월20일부터 시행된다.

 

이번 방법은 네트워크 데이터 안전 위험평가 활동을 규범화하고, 데이터 안전 관리 체계를 보완하기 위한 조치다. 중국 당국은 데이터안전법과 네트워크 데이터 안전관리 조례의 요구를 이행하기 위한 제도적 장치라고 설명했다.

 

데이터는 디지털 경제 발전의 핵심 생산요소이지만, 유출·남용·훼손 위험도 커지고 있다. 중국은 데이터 개발과 활용을 촉진하면서도, 위험평가와 관리 체계를 통해 산업 발전의 안전 기반을 강화하려 하고 있다.

 

[신에너지차]신에너지차 하향시장 시작, 155개 차종 포함

중국 2026년 신에너지차 하향 활동이 곧 시작된다. 공업정보화부, 상무부 등 5개 부처 판공청은 최근 관련 통지를 공동 발표하고, 신에너지차 보급과 이구환신 보조금 연계를 추진하기로 했다.

 

신에너지차 하향 서비스 플랫폼이 공개한 2026년 차종 목록에는 총 155개 모델이 포함됐다. 샤오미 SU7, 테슬라 모델3 등 주요 전기차도 목록에 이름을 올렸다.

 

신에너지차 하향은 농촌과 중소도시 소비를 확대하는 정책 수단이다. 충전 인프라, 판매·정비망, 보조금 정책이 함께 작동할 경우 전기차 수요의 지역 확산과 내수 진작 효과가 커질 수 있다.

 

[지능서버]즈웨이지능, 최대 40억위안 서버 구매로 지능산업 강화

즈웨이지능이 지능연산 사업 확대를 위해 최대 40억위안 규모의 서버와 부대 설비를 구매한다. 회사는 21일 밤 공시를 통해 여러 공급업체로부터 관련 장비를 순차 구매할 예정이라고 밝혔다.

 

이번 거래 자금은 회사 자체 자금과 자체 조달 자금으로 마련된다. 공시 전 회사 주가는 이미 2거래일 연속 상한가를 기록해 시장의 관심이 집중됐다.

 

지능연산 사업은 인공지능 모델 학습, 추론, 데이터센터 운영과 직접 연결된다. 서버 구매 규모가 커질수록 관련 기업은 산력 인프라 경쟁에 더 깊이 들어가게 되지만, 투자 회수와 주문 확보 여부가 향후 실적의 핵심 변수가 된다.