- 현금 비중 줄이며 주식 투자 확대, 그러나 매도 신호 가능성도 제기

[더지엠뉴스] 글로벌 자산운용사들이 미국 주식 비중을 사상 최대 수준으로 확대하면서 투자 심리가 과열되고 있다는 분석이 나왔다.
하지만 과도한 현금 축소와 주식 집중이 시장에 새로운 리스크를 초래할 수 있다는 경고도 제기된다.
뱅크오브아메리카(BoA)가 발표한 설문조사에 따르면 12월 기준 글로벌 펀드매니저들의 평균 현금 비중은 3.9%로, 11월 대비 감소했다.
반면 미국 주식 비중은 36% 이상으로 사상 최대치를 기록했다. 설문에 참여한 171명의 자산운용 전문가들은 경제 성장 지속에 대한 낙관론과 연준의 금리 인하 가능성을 주요 배경으로 꼽았다.
BoA의 마이클 하트넷 수석연구원은 "이번 데이터는 투자자들의 심리가 매우 낙관적인 상태임을 보여준다"고 밝혔다.
응답자의 60%는 경제 둔화 없이 인플레이션이 완화되는 '소프트 랜딩'을, 33%는 경제 성장과 인플레이션이 지속되는 '노 랜딩'을 예상했다. 하지만 하드 랜딩을 전망한 응답자는 6%에 그쳤다.
BNP파리바자산운용의 대니얼 모리스 분석가는 “소프트 랜딩 가능성이 높아 보이지만, 일부는 경제 성장이 둔화되지 않으면서 물가도 하락하지 않는 노 랜딩을 염두에 두고 있다”고 덧붙였다.
다만 하트넷 연구원은 현금 보유 축소가 지나칠 경우 오히려 매도 신호로 해석될 수 있다고 경고했다.
그는 "현금 보유율이 4% 이하로 떨어졌던 과거 사례에서 시장은 단기적으로 하락하는 경향이 있었다"고 설명했다.
실제 MSCI 세계지수가 해당 신호 이후 2.4% 하락했던 사례가 언급됐다.
현재 투자자들의 대규모 주식 집중이 긍정적인 흐름을 유지할지, 혹은 새로운 조정 국면의 신호가 될지는 지켜볼 필요가 있다는 분석이 지배적이다.