더지엠뉴스 박소영 기자 | 프로필렌옥사이드 가격이 한 달 만에 60% 넘게 급등하며 중국 화학 산업 전반의 수익 구조를 뒤흔들고 있다. 원가 상승과 공급 축소, 정책 변화에 따른 수요 집중이 동시에 맞물리며 관련 기업들의 실적 확대 구간이 본격화됐다.
14일 중국 매체에 따르면 화남 지역 프로필렌옥사이드 가격은 톤당 1만3750위안(약 264만 원)까지 상승해 3월 초 대비 60% 이상 올랐다. 같은 기간 주요 생산기업 출하 가격도 동반 상승하며 시장 가격 체계가 단기간에 재편됐다.
프로필렌옥사이드(环氧丙烷, Propylene Oxide)는 폴리우레탄과 용제, 정밀화학 제품의 핵심 원료로 자동차, 건설, 가전, 신에너지 산업 전반에 투입되는 기초 화학소재다. 상류 원재료와 하류 완제품을 연결하는 핵심 고리 역할을 하면서 가격 변동이 산업 전반으로 빠르게 확산되는 구조를 갖는다.
현장에서는 공급 긴축 신호가 뚜렷하게 감지된다. 빈화구펀(滨化股份, Binhua Group)은 재고가 낮은 수준에서 유지되며 가격 인상 이후에도 수요 저항이 크지 않다고 밝혔다. 생산 라인은 높은 가동률을 유지하며 시장 수요 대응에 집중하고 있다.
치샹텅다(齐翔腾达, Qixiang Tengda)는 핵심 원재료인 프로필렌 가격 상승으로 제품과 원가 간 격차가 크게 확대됐다고 전했다. 기존 2000위안 수준이던 스프레드가 4000위안 이상으로 벌어지면서 수익성이 빠르게 개선됐다. 해당 기업은 설비 가동률을 90% 수준까지 끌어올린 상태다.
가격 급등의 배경에는 비용·공급·수요가 동시에 작용했다. 국제 유가 상승이 프로필렌 가격을 밀어 올리며 원가 기반을 강화했고, 주요 생산 설비가 집중 점검에 들어가면서 공급이 줄었다. 동시에 수출 환급 정책 변화로 하류 기업들이 선제적으로 물량 확보에 나서면서 수요가 단기간에 집중됐다.
가전, 자동차, 신에너지 분야의 회복세도 맞물렸다. 실수요 기반이 확대되면서 가격 상승이 산업 수요 중심으로 확산되는 구조가 형성됐다.
자본시장에서도 반응이 이어졌다. A주 시장에서는 20여 개 종목이 프로필렌옥사이드 테마로 묶이며 전체 시가총액이 약 7000억 위안(약 134조 원)에 근접했다. 완화화쉐(万华化学, Wanhua Chemical)가 약 3000억 위안 규모로 선두를 유지하고 있으며 웨이싱화쉐(卫星化学, Satellite Chemical), 둥팡성훙(东方盛虹, Eastern Shenghong), 중궈화쉐(中国化学, China National Chemical Engineering)가 뒤를 잇는다.
연초 이후 관련 종목 중 60% 이상이 상승세를 기록했다. 웨이싱화쉐는 70% 이상 상승했고 치샹텅다는 40% 넘는 상승률을 나타냈다. 보하이화쉐(渤海化学, Bohai Chemical), 홍바오리(红宝丽, Hongbaoli) 역시 30% 이상 상승 구간에 진입했다.
자금 유입도 확대됐다. 스다성화(石大胜华, Shida Shenghua)에는 약 7810만 위안(약 15억 원)의 자금이 들어왔고 치샹텅다에도 5066만 위안(약 9억7000만 원)이 유입됐다. 둥팡성훙 역시 1858만 위안(약 3억5000만 원)의 순매수가 확인됐다.
실적 측면에서는 성장 기대가 커지고 있다. 기관 전망에 따르면 9개 종목이 올해 20% 이상의 이익 증가를 기록할 가능성이 제시됐다. 둥팡성훙은 순이익이 9배 이상 확대될 것으로 제시됐고 롄훙신커(联泓新科, Levima Advanced Materials)는 이익이 두 배 수준으로 증가할 가능성이 거론됐다. 융허구펀(永和股份, Yonghe Co.)과 웨이싱화쉐 역시 각각 50% 안팎의 증가율이 제시됐다.
