[더지엠뉴스] 중국 증권감독관리위원회(证监会)는 ‘커촹반(중국판 나스닥, 과학혁신판) 개혁 심화, 과학기술 혁신, 신질 생산력(첨단기술· 고효율·고품질의 특성을 보이는 선진적인 생산력) 발전을 위한 8가지 조치(关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施)’를 발표했다.

△발행·위탁판매 △인수합병(M&A) △스톡옵션 △거래 등 제도 및 메커니즘을 개선해 과학혁신과 신질 생산력의 발전을 지원한다는 것이 골자다.

1) 커촹반의 ‘하드코어 테크놀로지(硬科技)’ 역할 강화

핵심 기술의 난제를 해결한 신산업, 신업태, 신기술 분야의 ‘하드코어 테크놀로지’ 기업이 커촹반에 상장할 수 있도록 우선적인 지원을 제공

과학 기술형 기업의 정밀 인식 메커니즘을 추가 보완

우수하나 흑자를 내지 못하고 있는 과학 기술형 기업이 커촹반에 상장할 수 있도록 지원

2) 발행 및 위탁판매 제도의 시범 시행

신규 주식 발행의 가격 책정 메커니즘을 최적화하고, 고가로 책정된 신규 주식 제외 비중을 시범적으로 조정

커촹반 신규 주식 배당 방안을 보완하고, 장기 보유 의향을 가진 비공개 투자자의 배당 비중을 높임

3) 커촹반 상장 기업의 주식·채권·융자 제도의 최적화

핵심 기술의 난제를 해결하는 ‘하드코어 테크놀로지’ 기업의 주식·채권·융자, 인수합병의 ‘녹색통로(간소화된 수속절차)’를 구축

‘경량화된 자산, 높은 연구 개발 투입’의 기준을 연구

재융자 선반 등록(발행 총액의 사전 신고) 시범사업을 커촹반에서 우선으로 시행

4) 인수합병에 대한 지원 확대

커촹반 상장 기업이 산업체인 업다운 스트림의 인수합병을 진행할 수 있도록 지원

인수합병의 가치 포용성을 높이고, 커촹반 상장 기업이 우수하나 흑자를 내지 못하고 있는 ‘하드코어 테크놀로지’ 기업을 인수할 수 있도록 지원

인수합병의 지불 수단을 다양화하고, 지분 대가의 분할 지불 연구

커촹반 상장 기업이 주력 사업을 강화하고 흡수합병을 진행할 수 있도록 지원

5) 지분 인센티브 제도의 완비

지분 인센티브의 운영 정밀도를 높이고, 투자자와의 이익을 더욱 긴밀히 연계

커촹반 상장 기업의 지분 인센티브 절차를 완비시키고, 단기거래, 잠복기 등 규정을 최적화하며, 지분 인센티브 권리 사전보류 최적화 방안 연구

6) 거래 메커니즘 완비, 시장 리스크 방지

거래 규제를 강화, 커촹반 마켓 메이커 메커니즘, 폐장 후 거래 메커니즘 최적화 방안을 연구

커촹반 지수, ETF 종류, ETF 옵션 상품 다양화

7) 커촹반 상장 기업의 전체 체인 규제 강화

커촹반 사기 발행, 금융 사기 등 시장의 난상을 엄격히 단속하고, 중소 투자자의 합법적인 권익을 보다 효과적으로 보호

창업 팀, 핵심 기술 인재 등이 주식 매각 제한 기간을 자발적으로 연장하도록 장려

사모 지분 창업 투자 펀드 퇴출의 ‘역 연동(反向挂钩)’(락업 기간이 IPO 전 투자 기간과 반비례) 제도 최적화

상장 폐지 제도 엄격히 시행.

8) 양호한 시장 환경의 적극적 조성

지방 정부 및 관련 부처와의 협력을 강화하고, 커촹반 상장 기업을 정기적으로 방문하며, 상장 기업의 체질 향상을 공동 추진

‘품질 향상, 효율성 강화, 투자 수익성 확대’를 심도 있게 추진하고, 투자자 교육 서비스를 강화.